На прошлой неделе в коротких бумагах преобладали продавцы, в результате чего доходности на участке с погашением в срок менее года выросли на 7–10 б. п. до 7,3–7,9% годовых. При этом в более длинных бумагах доходности по итогам недели потеряли 5–8 б. п. Наиболее явным снижение было на участке с погашением в срок от трех до шести лет: доходности сократились на 3–6 б. п. до 8,4–9,2% годовых.

Инвесторы на этой неделе продолжат следить за комментариями ЦБ РФ и Минфина относительно возможной траектории дальнейшего движения процентных ставок. Вместе с тем мы не ожидаем заметных перемен в настроениях рынка, а ключевым событием недели, скорее всего, станут аукционы по размещению ОФЗ.

Доходности казначейских облигаций США выросли на прошлой неделе: инвесторы оценивали выступления членов ФРС, в том числе Джерома Пауэлла, который намекнул на возможность сохранения текущей ставки на следующем заседании совета директоров. Спред между краткосрочными и долгосрочными облигациями оставался отрицательным. Доходность двухлетних бумаг выросла на 28 б. п. до 4,27%, а десятилетних — на 21 б. п. до 3,68%.

На этой неделе мировые долговые рынки ожидает большой объем экономической статистики. Во вторник выйдут индексы деловой активности по еврозоне и США, в среду будут опубликованы протоколы последнего заседания ФРС США, в четверг опубликуют данные по американскому ВВП в 1К23.

ЦБ РФ не меняет сигнала по ставке.

ВВП России в 1К23 снизился лишь на 1,9% г/г.

ФРС на июньском заседании может оставить ставку неизменной.

ЕвроХим начнет сегодня размещение облигаций на $25 млн.

Ozon завершил реструктуризацию выпуска облигаций на $750 млн.

Прошедшие размещения: Минфин России, Россельхозбанк, НОВАТЭК, Совкомбанк Лизинг, АФК Система

Предстоящие размещения: Норильский никель, Каршеринг Руссия, Софтлайн, O’KEY Group